11月8日，东吴证券发布一篇汽车行业的研究报告，报告指出，新能源汽车出海进入快车道！。
报告具体内容如下：
我们预计：2022/2023年国内乘用车出口量分别为250/350万辆，同比持续高增长，2025年增长至682万辆；其中自主品牌占比持续提升，由2022年71%提升至2025年94%，2022/2025年出口绝对值为177/642万辆。结构来看，新能源乘用车占自主品牌出口比例持续提升，2022年为16%，对应28万辆，2023/2025年分别为18%/30%，分别对应53/192万辆，持续翻倍增长。
自主新能源乘用车出口主要销往何处？综合考虑地缘政治原因+本土汽车市场规模容量+新能源汽车市场接受度/政府推广力度等几方面原因，欧洲市场为自主品牌新能源汽车出海最核心目的地【市场空间较大+当地政府大力支持+本土车企转型较慢，尚未有强势本土车企出现】，东南亚市场其次【市场空间一般+政府开始重视+无强势本土品牌】，澳洲/日韩/南亚/北美/南美/非洲等地市场空间较小。
对应市场当前规模以及竞争格局如何？海外市场发展早期，初步竞争。总量维度，2022年全球新能源汽车销量预计突破1000万辆，渗透率达15%左右。分地区角度，新能源销量集中于中/欧/美三地，中国/欧洲/美国占据较大比例，其余地区销量较低。海外新能源汽车市场格局复杂，集中度较低，美国市场特斯拉独占鳌头，2020年以来占比持续超50%；欧洲市场特斯拉/大众/BBA等车企市场份额差异较小，2022年CR10为60%左右，不同品牌销售均集中于本土地区，除特斯拉外全球竞争推广较慢，处于初步竞争阶段。
投资建议：最差已过，配置佳点已到。市场悲观情绪已充分反应对2023年汽车国内总量/新能源需求的担心以及整车格局竞争加剧。而我们认为：2023年汽车内外需综合结果或好于目前预期(预测2023年国内交强险底线或2000万辆/新能源交强险超800万辆/汽车出口达350万辆)。11-12月板块有望见底反弹(2023年汽车相关补贴政策部分延续概率较大)。配置思路：精挑细选强α个股。整车板块：【比亚迪（002594）】建议持有，重点看好后续有望脱颖而出【理想/吉利/华为(江淮/赛力斯（601127）)】，其次【长城/广汽(埃安)/长安】等。基于【低渗透率*国产替代空间大*绑定优质新能源客户】标准自下而上筛选的优质零部件个股：【拓普集团（601689）】首选！轻量化【旭升股份（603305）+爱柯迪（600933）+文灿股份（603348）】，线控制动【伯特利（603596）】，域控制器【华阳集团（002906）+德赛西威（002920）+经纬恒润】，大内饰【继峰股份（603997）+岱美股份（603730）+新泉股份（603179）】，热管理【银轮股份（002126）】。
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